[브리핑] 빅테크 FCF 내년 마이너스?…AB 경고장 날렸다

얼라이언스번스틴(AB)자산운용이 하반기 글로벌 시장 전망에서 “AI 대장주라고 다 같지 않다”며 내년 빅테크들의 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스로 전환할 수도 있다고 경고했어. 하이퍼스케일러들의 막대한 설비투자 부담이 그 배경으로 지목됐고, 하이일드채권 시장에서는 담보부 채권 비중이 35%로 나타났다는 조사 결과도 함께 나왔어. 그동안 시장은 ‘빅테크=AI 대장주=안전자산’이라는 공식을 당연하게 받아들였어. 그런데 이번 경고는 그 공식에 균열이 생길 수도 있다는 이야기야. 빅테크들이 데이터센터와 GPU 같은 설비에 천문학적인 돈을